Gangtise投研日报 | 2024-10-31

发布日期：2024-11-14 12:57点击次数：123

　　来源：Gangtise投研

　　制造 | 科技（1条）

　　01．光伏专家表示，2024年10月底光伏行业硅料总产能为247万吨，到今年年底整体多晶硅产能大概有280万吨，明年可能有50万吨新增产能。目前硅料行业库存超30万吨，其中下游硅片厂有2万吨左右，现货贸易商有一两万吨，多晶硅企业有26万吨左右，且其中超过一半将近至少超一半在头部前5家企业手里。当前生产企业平均现金成本在4万~4.2万/吨左右，综合成本在4.45万以上。按当前价格4.1万左右，大部分企业处于亏损现金状态。颗粒硅现金成本基本在3万左右，生产成本比棒状硅低，且产能集中于一家企业。颗粒硅下游应用比例较今年年初增长10%，年初为30%左右，现在约为40%，随着相关问题改善下游应用程度有望提升。

　　金融 | 基建（1条）

　　01．宏观分析师称，如果哈里斯当选总统，其可能延续拜登政策，整体维持现状，但可能收紧移民政策。而特朗普主张放松金融监管，降低个人和企业所得税，提高关税，此将导致美元升值，10年国债收益率难以下降，同时利好人工智能、火箭发射及人脑接口等公司。不管两者谁当选，都将执行高利率政策，以吸引全球资金。

　　港美股精选会议摘要（5条）

　　01．汇丰控股（00005.HK，HSBC.US）2024年第三季度业绩电话会：汇丰集团自2024年1月1日起进行高层人事变动和组织架构调整，Pan Core接任首席财务官，重组后业务部门减至四个，地理治理结构从五个区域简化为两个，预计节省成本并缩短回报周期。银行业务净利息收入指引维持约430亿美元，财富业务连续三季度实现两位数增长。第三季度预期信用损失费用为10亿美元，成本上升6%，核心一级资本比率为15.2%。亚洲净新增投资资产增长110亿美元，香港商业房地产不良贷款增加，但风险可控。汇丰积极应对市场变化，致力于提升运营效率，推动业务发展。

　　02．Hope Bancorp， Inc．（HOPE） 2024年第三季度业绩电话会议：2024年第三季度，公司实现核心存款年化增长率11%，推动贷款增长，净收入达2520万美元，每股收益21美分。总存款147亿美元，其中无息活期存款增长强劲。应收贷款增加5100万美元，年化增长率2%。净利息收入1.05亿美元，非利息收入增长7%至1180万美元。不良资产1.04亿美元，信贷损失准备金330万美元。展望第四季度，预计贷款和利息收入低个位数增长，SBA贷款销售收益稳定，储备覆盖率假设不变，联邦基金利率目标4.5%。

　　03． TransMedics Gr（TMDX.O） 2024年第三季度财报电话会议：在2024年第三季度，TransMedics公司专注于扩大规模和为未来增长奠定基础，实现了总营收1.088亿美元，同比增长64%，但环比下降5%，美国销售额同比增长76%，国际营收同比下降40%，透明移植物流服务营收为2010万美元，同比增长并环比增长5%，总体毛利率为56%，低于上一季度的61%，GAAP运营利润为390万美元，占总营收的4%，飞机机队规模达到18架，美国器官移植量环比下降约5%，肺移植总量环比下降约3%，公司对维持全年营收指引有高度信心。

　　04． MainStreet Bancshares（MNSB.O） 2024第三季度业绩电话会：公司在2024年第三季度实现了核心存款的持续增长，但面临传统存款增长的挑战。公司每股普通股亏损4美分，主要由于处理问题贷款。净利息收入受利息收入反转影响，净息差为3.05%。公司通过Avenue项目寻求低成本存款和手续费收入，目前已投入服务，预计2026年实现盈利。未偿还贷款总额为18亿美元，新贷款发放注重风险控制。公司在管理商业房地产和建筑领域贷款方面表现良好，尽管存在一些问题贷款，但前景乐观。分析师提问涉及贷款、资金成本和Avenue项目，tp钱包公司对问题贷款的损失预估为1.25%，并对未来业绩保持信心。

　　05．夏威夷银行（BOH.N） 2024第三季度业绩电话会：2024年第三季度，公司净收入和每股收益显著增加，净利息收入增长280万美元，净利息利润率提高3个基点。存款市场份额在夏威夷保持领先，有息存款成本和总存款成本持续低于平均水平。夏威夷失业率保持在2.9%，旅游业和房地产市场稳定。信贷质量良好，商业贷款组合规模达59亿美元。财务状况稳健，资本比率提高，每股普通股收益为93美分。三季度股息支付2800万美元，四季度普通股股息计划为每股70美分。全年费用增长预计为1-1.5%，第四季度费用可能接近10700万美元。

　　A股精选三季报要点（5条）

　　01．常熟银行2024年第三季度报告显示，公司整体业绩保持稳健增长。营业收入和净利润分别同比增长9.91%和16.26%，达到28.64亿元和12.41亿元。其中，利息净收入和手续费及佣金收入分别增长6.26%和59.03%，表明公司核心业务发展良好。资产质量方面，不良贷款率略有上升至0.77%，但拨备覆盖率仍保持在较高水平，达到528.40%。资本充足率也维持在较高水平，核心一级资本充足率为10.58%，一级资本充足率为10.63%，资本充足率为13.95%。此外，公司积极参与投资者交流活动，报告期内与多家机构进行了沟通，展现出良好的公司治理和透明度。

　　02．博威合金2024年第三季度报告显示，公司业绩表现强劲，第三季度营业收入达到57.17亿元，同比增长19.59%，主要得益于新材料销量增长及原材料价格上涨。归属于上市公司股东的净利润为4.60亿元，同比增长38.91%，前三季度营业收入达到145.89亿元，同比增长16.48%；归属于上市公司股东的净利润为10.98亿元，同比增长38.81%，得益于新能源和新材料业务的增长。公司总资产达到172.53亿元，同比增长5.54%，主要由于新能源项目及2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目建设所致。公司现金流状况良好，经营活动产生的现金流量净额为3.96亿元，同比增长15.15%，主要得益于经营性现金流改善。

　　03．骆驼股份2024年第三季度报告显示，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现同比增长。其中，营业收入达到38.06亿元，同比增长0.68%；归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增长44.25%。报告指出，净利润增长主要得益于期间费用减少和资本市场波动对部分股权投资公允价值变动的影响。然而，经营活动产生的现金流量净额为283.64万元，同比下降97.81%，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金增加。

　　04．三星医疗2024年第三季度报告显示，公司整体业绩保持稳健增长。营业收入达到34.36亿元，同比增长23.21%；归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元，同比增长7.43%。主要增长动力来自智能配用电板块和医疗服务板块的强劲表现。公司整体毛利率提升至36.21%，同比增加2.59个百分点，主要得益于智能配用电板块的技术创新和内部降本增效，以及医疗板块康复医疗服务占比的提升。经营活动产生的现金流量净额为7.69亿元，同比增长566.56%，主要源于营收、利润增长以及应收账款风险管理的加强。截至报告期末，公司累计在手订单156.20亿元，同比增长35.18%，其中海外配电累计在手订单9.62亿元，同比增长272.51%，展现出海外市场的强劲增长势头。

　　05．北特科技（维权）2024年第三季度报告显示，公司营业收入48.66亿元，同比增长1.72%；归属于上市公司股东的净利润2291万元，同比增长128.64%；扣非净利润1777万元，同比增长102.56%。前三季度营业收入14.57亿元，同比增长9.62%；归属于上市公司股东的净利润6081万元，同比增长111.00%；扣非净利润4986万元，同比增长127.25%。公司盈利能力显著提升，主要得益于规模效应和内部降本增效。股东方面，靳坤父子持股比例为37.54%，为公司第一大股东。公司回购专用证券账户持有20.18亿股，占总股本的5.63%。