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市场情绪偏谨慎

发布日期:2024-12-21 12:23点击次数:72

市场情绪偏谨慎

  周四沪深两市窄幅震荡。期权标的指数方面,上证50指数小幅收跌,科创50指数涨幅最大,沪深300、中证500、中证1000和创业板指均小幅收涨。

  中证1000指数上涨0.18%,对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别在27.54万张和25.62万张,成交量PCR值92.83%,持仓量PCR值71%,日内交易方面,看跌期权投资者比例有所增多,市场情绪偏谨慎。

  持仓量变动趋势上,12月合约因临近到期减仓明显,增仓合约主要在行权价6100点的看跌期权处,短期标的指数在该行权价之下有支撑,1月看涨合约最高持仓在行权价6600点处,预计上方平台高点附近亦有明显压力。隐含波动率上,1月平值看涨看跌隐波均值27.83%,环比上涨0.3个百分点,处于近一年68%分位附近中等略高水平,预计短期隐波仍有少许回落空间。

  沪深300指数全天小涨0.09%,沪深300指数期权日成交量12.67万张,日持仓量24.48万张,分别比前一天上涨18.1%和0.8%,成交量PCR值68.81%,持仓量PCR值57.22%,tp钱包整体处于历史中低水平,卖出看涨期权的投资者比例依旧较高。持仓量分布上,12月和明年1月IO看涨期权持仓最高合约均在行权价4100点处,短期该区域面临压力仍大;看跌期权持仓密集区则在行权价3900点附近,下方支撑亦强,预计短期标的仍将维持震荡格局。当前1月合约平值隐波均值在20.66%左右,环比变化不大,但依旧处于近一年80%分位附近偏高水平,预计隐波震荡回落仍将是主基调。

  中证500指数上涨0.23%,南方中证500ETF期权日成交量和持仓量分别在182.69万张和117.26万张,分别环比上涨21.16%和下跌0.5%,成交量PCR和持仓量PCR值分别为167.66%和88.8%,均有明显上涨。卖出看涨期权投资者比例增多,看涨期权持仓密集区在行权价6.25附近,预计标的上方压力仍大,看跌期权持仓密集区在行权价5.75附近,标的短期下方亦有明显支撑,期权市场仍以震荡思路进行定价。看涨、看跌隐波差值小幅回升,市场情绪有所好转;1月平值隐波均值在22.57%左右,与30日历史波动率相比折价1个百分点左右,期权估值整体不高。

  综合而言,三大指数期权12月合约仅剩一个交易日,需重点防范尾部风险,建议投资者谨慎参与;震荡格局下股指期货多单持有者可考虑择机利用1月合约备兑增收;波动率交易者仍以逢高做空1月波动率为主。

  (作者期货投资咨询从业证书编号Z0011568)

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